نظرة عامة على السوق
سيطر على الأسبوع أول رفع لأسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2023. رفعت لجنة FOMC الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%–4.00% يوم الأربعاء بتصويت بالإجماع 12–0، ويشير مخطط النقاط إلى رفع آخر هذا العام، بينما تسعّر الأسواق احتمالاً يبلغ نحو 51% لخطوة جديدة في 28 أكتوبر. وقال رئيس الفيدرالي وارش إن التضخم «مرتفع للغاية»، ما رفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى في سبعة أسابيع قرب 100.50. وبلغ برنت ذروته عند $108.75 بعد هجمات بطائرات مسيّرة على خط الأنابيب السعودي شرق–غرب، ثم تراجع مع تقدم أعمال الإصلاح. وأدى انخفاض العوائد والنفط إلى موجة تعافٍ قوية يوم الجمعة في المعادن والعملات المشفرة، مع استعادة البيتكوين مستوى $80,000.
أسعار الإغلاق، الجمعة 18 سبتمبر 2026:
- EUR/USD: 1.1486
- خام برنت: $103.19
- الذهب (XAU/USD): $4,415.90
- الفضة (XAG/USD): $66.79
- البيتكوين: $80,882
- الإيثريوم: $2,612
EUR/USD
الوضع الحالي: أغلق عند 1.1486 (الأسبوع الماضي 1.1600؛ نطاق 52 أسبوعاً 1.1325–1.2079)
خسر اليورو ما يقارب 1% بعدما وسّع رفع الفيدرالي للفائدة وتوجيهاته المتشددة فجوة الفائدة لصالح الدولار. وزاد من الضغط تصريح رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد بأن تأثيرات الجولة الثانية لم تظهر بعد، وبلغ الزوج أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1453 قبل أن يستقر يوم الجمعة.
مستويات المقاومة: 1.1500, 1.1560, 1.1600
مستويات الدعم: 1.1455, 1.1400, 1.1325
السيناريو الأساسي: هبوطي طالما بقي الزوج أدنى 1.1560. كسر مستوى 1.1455 يرجّح الانزلاق نحو 1.1400 وأدنى مستوى في 52 أسبوعاً؛ أما بيانات PCE الضعيفة أو مؤشرات PMI الأولية الضعيفة فقد تتيح ارتداداً نحو 1.1600. نطاق السيناريو الأساسي: 1.1325–1.1600.
خام برنت
الوضع الحالي: أغلق عند $103.19 (الأسبوع الماضي $104.61؛ نطاق 52 أسبوعاً $58.72–$126.41)
قفز برنت إلى $108.75 يوم الثلاثاء بعد هجمات بطائرات مسيّرة على خط الأنابيب السعودي شرق–غرب، ثم تراجع مع استهداف الرياض استعادة نصف الطاقة خلال أيام والاستعادة الكاملة في نحو ستة أسابيع. أغلق الأسبوع على انخفاض نحو 1%، رغم تحذير المحللين من أن الإصلاحات قد تستغرق وقتاً أطول مما أُعلن.
مستويات المقاومة: $105.00, $108.75, $110.00
مستويات الدعم: $101.50, $100.00, $97.00
السيناريو الأساسي: تماسك مع ميل هبوطي بينما تتقدم الإصلاحات. أي تأخير أو هجمات جديدة سيعيد علاوة المخاطر نحو $110، بينما تهدد العودة الكاملة للإمدادات السعودية بالتراجع نحو $97–$100. نطاق السيناريو الأساسي: $97–$110.
الذهب (XAU/USD)
الوضع الحالي: أغلق عند $4,415.90 (الأسبوع الماضي $4,408.90؛ نطاق 52 أسبوعاً $3,705.00–$5,626.80)
تراجع الذهب نحو $4,270 يوم الأربعاء بعد رفع الفيدرالي للفائدة، ثم تعافى مع تراجع عوائد سندات الخزانة والنفط، ليغلق عند أعلى إغلاق في الأسبوع. ولا يزال الطلب من البنوك المركزية داعماً، إذ يواصل بنك الشعب الصيني إضافة الاحتياطيات للشهر الـ22 على التوالي.
مستويات المقاومة: $4,440, $4,500, $4,550
مستويات الدعم: $4,350, $4,300, $4,270
السيناريو الأساسي: إيجابي لكن محل جدل. ترجيح رفع الفائدة في أكتوبر يحدّ من الارتفاعات، بينما يوفر انخفاض العوائد ومشتريات البنوك المركزية الدعم. قد تؤدي قراءة PCE مرتفعة إلى إعادة اختبار $4,270؛ أما القراءة الضعيفة فتفتح الطريق نحو $4,500. نطاق السيناريو الأساسي: $4,270–$4,550.
الفضة (XAG/USD)
الوضع الحالي: أغلق عند $66.79 (الأسبوع الماضي $65.19؛ نطاق 52 أسبوعاً $43.89–$121.79)
هبطت الفضة إلى $62.75 يوم الأربعاء، ثم ارتفعت أكثر من 4% خلال الجلسات الثلاث الأخيرة لتخرج من نطاق $63–$65 متفوقة على الذهب. وأنهى المعدن الأسبوع مرتفعاً بنحو 2.5%.
مستويات المقاومة: $67.90, $68.60, $71.00
مستويات الدعم: $65.00, $62.75, $60.00
السيناريو الأساسي: تحول الزخم إلى إيجابي بعد الاختراق، لكن يلزم إغلاق فوق $68.60 لتأكيد تعافٍ أوسع. وفقدان مستوى $65.00 سيعيد $62.75 إلى الواجهة. نطاق السيناريو الأساسي: $60.00–$71.00.
البيتكوين (BTC/USD)
الوضع الحالي: أغلق عند $80,882 (الأسبوع الماضي $77,221؛ نطاق 52 أسبوعاً $57,877–$126,110)
هبط البيتكوين إلى $75,000 يوم الثلاثاء بضغط من تدفقات ETF الخارجة وتعطيل التصويت على قانون CLARITY، ثم قفز نحو 6% يوم الجمعة مستعيداً $80,000 بدعم من انخفاض النفط، وإعفاء هيئة SEC للأوراق المالية المرمّزة، ومقترح قواعد من CFTC أُرسل إلى البيت الأبيض، وتصفية مراكز البيع. وعادت صناديق ETF الفورية إلى التدفقات الداخلة بمقدار $159 مليون يوم الخميس.
مستويات المقاومة: $82,000, $84,000, $86,000
مستويات الدعم: $80,000, $78,000, $75,000
السيناريو الأساسي: ميل صعودي طالما بقي السعر فوق $80,000، رغم أن جزءاً من الارتفاع ناتج عن ضغط على مراكز البيع ويحتاج إلى تدفقات ETF مستمرة ليصمد. الإغلاق دون $78,000 سيشير إلى فشل الاختراق نحو $75,000؛ وكسر مستوى $82,000 يفتح الطريق إلى $86,000. نطاق السيناريو الأساسي: $75,000–$86,000.
الإيثريوم (ETH/USD)
الوضع الحالي: أغلق عند $2,612 (الأسبوع الماضي $2,516؛ نطاق 52 أسبوعاً $1,507–$4,753)
هبط الإيثر نحو 5% يوم الثلاثاء إلى $2,360، ثم قفز قرابة 7% يوم الجمعة إلى جانب البيتكوين. وسجلت صناديق ETF الفورية للإيثر تدفقات خارجة بنحو $405 مليون بين 15 و17 سبتمبر، لذا يفتقر الارتفاع إلى تأكيد مؤسسي.
مستويات المقاومة: $2,650, $2,750, $2,800
مستويات الدعم: $2,515, $2,400, $2,300
السيناريو الأساسي: تحسن لكنه غير مؤكد. الحفاظ على مستوى فوق $2,515 يستهدف $2,650–$2,800، بينما تهدد التدفقات الخارجة المستمرة من ETF بالعودة إلى $2,400. نطاق السيناريو الأساسي: $2,300–$2,800.
أبرز الأحداث في التقويم (21–25 سبتمبر)
- الاثنين: سعر الفائدة الأساسي للإقراض لدى بنك الشعب الصيني (المتوقع بلا تغيير)، وكلمات لمسؤولي الفيدرالي منهم جولزبي
- الثلاثاء: كلمات لمسؤولي الفيدرالي منهم جيفرسون وويليامز، ومؤشر ريتشموند الفيدرالي للتصنيع
- الأربعاء: مؤشرات PMI الأولية لألمانيا ومنطقة اليورو وبريطانيا والولايات المتحدة
- الخميس: قرار البنك الوطني السويسري (المتوقع تثبيت الفائدة عند 0.00%)، ولقاء ترامب وشي في البيت الأبيض، وطلبات إعانة البطالة الأمريكية
- الجمعة: تضخم PCE الأمريكي لشهر أغسطس (المتوقع أن يقترب الإجمالي من 2.7% والأساسي من 2.9%)، وطلبيات السلع المعمرة، ومعنويات جامعة ميشيغان
مخاطر غير مجدولة: تبقى إصلاحات خط الأنابيب السعودي وأمن البحر الأحمر ومضيق هرمز أبرز العوامل غير المتوقعة.
الخلاصة
سيساعد تضخم PCE لشهر أغسطس يوم الجمعة في تحديد ما إذا كان الفيدرالي سيرفع الفائدة مجدداً في 28 أكتوبر أم ينتظر حتى ديسمبر، وهو اختبار رئيسي للدولار بعد قوته عقب اجتماع FOMC. وتكمل مؤشرات PMI الأولية يوم الأربعاء وقرار SNB ولقاء ترامب وشي تقويماً حافلاً، بينما تبقى استعادة خط الأنابيب السعودي المحرك الرئيسي لبرنت. وسيحتاج ارتداد العملات المشفرة إلى تدفقات ETF مستمرة ليثبت استدامته.
ملخص المستهدفات السعرية:
- EUR/USD عند 1.1486: السيناريو الأساسي 1.1325–1.1600
- برنت عند $103.19: السيناريو الأساسي $97–$110
- الذهب عند $4,415.90: السيناريو الأساسي $4,270–$4,550
- الفضة عند $66.79: السيناريو الأساسي $60.00–$71.00
- البيتكوين عند $80,882: السيناريو الأساسي $75,000–$86,000
- الإيثريوم عند $2,612: السيناريو الأساسي $2,300–$2,800
إخلاء مسؤولية: هذه المواد ليست توصية استثمارية أو دليلاً للعمل في الأسواق المالية، وهي لأغراض معلوماتية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
مجموعة NordFX التحليلية
العودة العودة
