市場概況
今週は、FRB(米連邦準備制度理事会)による2023年以来初の利上げが相場を左右しました。FOMCは水曜日に全会一致(12対0)で25ベーシスポイントの利上げを決定し、政策金利を3.75%–4.00%に引き上げました。ドットプロットは年内にさらなる利上げを示唆しており、市場は10月28日の追加利上げの確率を約51%と織り込んでいます。ウォーシュ議長が「インフレは高すぎる」と述べたことで、ドル指数は7週間ぶりの高値となる100.50付近まで上昇しました。ブレントはサウジアラビアの東西パイプラインへのドローン攻撃を受けて$108.75まで急騰しましたが、復旧作業の進展により反落しました。利回りと原油価格の低下を受け、金曜日には貴金属と暗号資産が大きく反発し、ビットコインは$80,000を回復しました。
終値、2026年9月18日(金):
- EUR/USD: 1.1486
- ブレント原油: $103.19
- 金 (XAU/USD): $4,415.90
- 銀 (XAG/USD): $66.79
- ビットコイン: $80,882
- イーサリアム: $2,612
EUR/USD
現状: 終値 1.1486(前週 1.1600、52週レンジ 1.1325–1.2079)
FRBの利上げとタカ派的なガイダンスにより、ドルに有利な金利差が拡大し、ユーロは1%近く下落しました。ECBのラガルド総裁が二次的影響はまだ見られないと述べたこともユーロの重石となり、通貨ペアは週間安値の1.1453を付けた後、金曜日に落ち着きました。
レジスタンス水準: 1.1500, 1.1560, 1.1600
サポート水準: 1.1455, 1.1400, 1.1325
基本シナリオ: 1.1560を下回る限り弱気。1.1455を割り込めば1.1400へ、さらに52週安値へ下落する可能性があります。一方、PCEが弱い結果となった場合や、PMI速報値が弱い場合は、1.1600に向けた反発もあり得ます。基本シナリオのレンジ:1.1325–1.1600。
ブレント原油
現状: 終値 $103.19(前週 $104.61、52週レンジ $58.72–$126.41)
ブレントは火曜日、サウジアラビアの東西パイプラインへのドローン攻撃を受けて$108.75まで急騰した後、リヤドが数日以内に能力の半分、約6週間で全面復旧を目指すと表明したことで下落しました。週間では約1%安で取引を終えましたが、アナリストは復旧に想定より時間がかかる可能性を指摘しています。
レジスタンス水準: $105.00, $108.75, $110.00
サポート水準: $101.50, $100.00, $97.00
基本シナリオ: 復旧作業が進む間は、下値を試しやすい持ち合い。復旧の遅れや新たな攻撃があればリスクプレミアムが再び$110に向けて拡大する一方、サウジ供給が完全に戻れば$97–$100への下落リスクがあります。基本シナリオのレンジ:$97–$110。
金 (XAU/USD)
現状: 終値 $4,415.90(前週 $4,408.90、52週レンジ $3,705.00–$5,626.80)
金はFRBの利上げを受けて水曜日に$4,270近くまで下落しましたが、米国債利回りと原油価格の低下を受けて反発し、週の最高終値で取引を終えました。中国人民銀行が22か月連続で準備金を積み増すなど、中央銀行の需要は引き続き下支え要因となっています。
レジスタンス水準: $4,440, $4,500, $4,550
サポート水準: $4,350, $4,300, $4,270
基本シナリオ: 前向きだが方向感は定まらず。10月の利上げ観測が上値を抑える一方、利回りの低下と中央銀行の買いが下支えとなります。PCEが強ければ$4,270の再テスト、弱ければ$4,500が視野に入ります。基本シナリオのレンジ:$4,270–$4,550。
銀 (XAG/USD)
現状: 終値 $66.79(前週 $65.19、52週レンジ $43.89–$121.79)
銀は水曜日に$62.75まで下落した後、直近3営業日で4%超上昇し、$63–$65のレンジを上抜けて金をアウトパフォームしました。週間では約2.5%高で取引を終えました。
レジスタンス水準: $67.90, $68.60, $71.00
サポート水準: $65.00, $62.75, $60.00
基本シナリオ: ブレイクアウト後、モメンタムは好転していますが、本格的な回復を確認するには$68.60を上回って引ける必要があります。$65.00を割り込めば、$62.75が再び視野に入ります。基本シナリオのレンジ:$60.00–$71.00。
ビットコイン (BTC/USD)
現状: 終値 $80,882(前週 $77,221、52週レンジ $57,877–$126,110)
ビットコインは、ETFの資金流出とCLARITY法案の採決阻止が重石となり、火曜日に$75,000まで下落しましたが、金曜日には約6%急騰しました。原油安、SECのトークン化証券に関する適用除外、ホワイトハウスに送られたCFTCの規則案、ショートの強制決済を受けて$80,000を回復しました。木曜日には現物ETFが$159百万の資金流入に転じました。
レジスタンス水準: $82,000, $84,000, $86,000
サポート水準: $80,000, $78,000, $75,000
基本シナリオ: $80,000を上回る限り強気ですが、上昇の一部はショートスクイーズによるもので、維持にはETFへの資金流入の継続が必要です。$78,000を下回って引ければ、ブレイクアウトの失敗となり$75,000へ向かう可能性があります。$82,000を上抜ければ$86,000が視野に入ります。基本シナリオのレンジ:$75,000–$86,000。
イーサリアム (ETH/USD)
現状: 終値 $2,612(前週 $2,516、52週レンジ $1,507–$4,753)
イーサは火曜日に1日で5%近く下落し$2,360となった後、金曜日にはビットコインとともに7%近く急騰しました。現物イーサETFは9月15日~17日に約$405百万の資金流出となっており、今回の上昇には機関投資家による裏付けがありません。
レジスタンス水準: $2,650, $2,750, $2,800
サポート水準: $2,515, $2,400, $2,300
基本シナリオ: 改善しているものの、確認は取れていません。$2,515を上回って維持できれば$2,650–$2,800が視野に入りますが、ETFの資金流出が続けば$2,400への下落リスクがあります。基本シナリオのレンジ:$2,300–$2,800。
主な経済イベント(9月21日~25日)
- 月曜日: 中国人民銀行の最優遇貸出金利(据え置き予想)、グールズビー氏を含むFRB高官の発言
- 火曜日: ジェファーソン氏とウィリアムズ氏を含むFRB高官の発言、リッチモンド連銀製造業指数
- 水曜日: ドイツ、ユーロ圏、英国、米国のPMI速報値
- 木曜日: スイス国立銀行(SNB)の政策決定(0.00%据え置き予想)、ホワイトハウスでのトランプ・習近平会談、米新規失業保険申請件数
- 金曜日: 米国8月PCEインフレ率(総合は2.7%近辺、コアは2.9%近辺の予想)、耐久財受注、ミシガン大学消費者信頼感指数
予定外のリスク: サウジアラビアのパイプライン復旧と、紅海・ホルムズ海峡の安全保障が引き続き最大の不確定要因です。
まとめ
金曜日に発表される8月のPCEインフレ率は、FRBが10月28日に再び利上げするのか、12月まで待つのかを判断する材料となり、FOMC後に強まったドルにとって重要な試金石となります。水曜日のPMI速報値、SNBの政策決定、トランプ・習近平会談と、注目イベントが目白押しの週となる中、ブレントにとっては引き続きサウジのパイプライン復旧が最大の材料です。暗号資産の反発が持続力を示すには、ETFへの資金流入の継続が必要です。
価格目標の要約:
- EUR/USD 1.1486:基本シナリオ 1.1325–1.1600
- ブレント $103.19:基本シナリオ $97–$110
- 金 $4,415.90:基本シナリオ $4,270–$4,550
- 銀 $66.79:基本シナリオ $60.00–$71.00
- ビットコイン $80,882:基本シナリオ $75,000–$86,000
- イーサリアム $2,612:基本シナリオ $2,300–$2,800
免責事項:本資料は投資助言や金融市場での取引の指針ではなく、情報提供のみを目的としています。金融市場での取引にはリスクが伴い、預託資金の全額を失う可能性があります。
NordFXアナリティカル・グループ
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