நோர்ட்எஃப்எக்ஸ் சந்தை பகுப்பாய்வு குழுவால்
அமெரிக்கக் கூட்டுத் தரகு வங்கி (Federal Reserve) உலக நிதிச் சந்தைகளில் இவ்வளவு தாக்கத்தை செலுத்தும் சில நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும். அதன் கொள்கை நிர்ணயர்கள் கூடும் ஒவ்வொரு முறையும், உலகம் முழுவதும் உள்ள வர்த்தகர்கள் நின்று கவனித்து, தயாராகிறார்கள் - ஏனெனில் வாஷிங்டனில் நடப்பது நொடிகளில் நாணய ஜோடிகள், சரக்குகள், மற்றும் கிரிப்டோகரன்சி சந்தைகளிலும் கூட அதிர்வலைகளை ஏற்படுத்த முடியும். இருந்தும் பல வர்த்தகர்களுக்கு இந்த உறவின் பின்னணி செயற்பாடுகள் தெளிவாக இருக்காது. Fed முக்கியமானது என்பதை அவர்கள் அறிவார்கள்; ஆனால் அது சந்தைகளை ஏன் இவ்வளவு தீவிரமாக நகர்த்துகிறது, அல்லது அதன் முடிவுகளைச் சுற்றி தங்களை புத்திசாலித்தனமாக எப்படி நிலைநிறுத்துவது என்பது அவர்களுக்கு எப்போதும் உறுதியாகத் தெரியாது.
கூட்டுத் தரகு வங்கி (Federal Reserve) என்றால் என்ன? வெளிநாட்டு மாற்று (Forex) வர்த்தகர்கள் ஏன் கவலைப்பட வேண்டும்?
Federal Reserve - பொதுவாக "Fed" என்று அழைக்கப்படுகிறது - இது அமெரிக்காவின் மத்திய வங்கி; 1913-ல் இரண்டு பணிக்கோள்களுடன் நிறுவப்பட்டது: அதிகபட்ச வேலைவாய்ப்பை ஊக்குவிப்பதும், விலை நிலைத்தன்மையை பேணுவதும். அதன் மிகவும் சக்திவாய்ந்த கருவி federal funds rate: அமெரிக்க வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் இரவோடு இரவாக பணம் கடனளிக்கும் வட்டி விகிதம்.
அமெரிக்க டாலர் உலகளாவிய forex பரிவர்த்தனைகளில் சுமார் 88%-இல் இடம்பெறுவதால், டாலரை வைத்திருப்பதற்கான அல்லது கடன் வாங்குவதற்கான செலவில் ஏற்படும் எந்த மாற்றமும் நாணய சந்தைகளில் உடனடியாக அலைபோல பரவும். Fed வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும்போது, அதிக வருமானத்தைத் தேடும் சர்வதேச முதலீட்டாளர்களுக்கு டாலர் பொதுவாக மேலும் ஈர்ப்பாகிறது. அது வட்டி குறைக்கும்போது, மூலதனம் வேறு இடங்களில் அதிக வருவாயைத் தேடுவதால் டாலர் பெரும்பாலும் பலவீனமாகிறது. வட்டி கொள்கை மற்றும் நாணய மதிப்பு இடையிலான இந்த உறவு forex-இல் மிக முக்கியமான அடிப்படை இயக்கி - இதுதான் முழுமையான உண்மை.
FOMC: யார் முடிவு செய்கிறார்கள், எப்போது
Federal Open Market Committee (FOMC) என்பது அமெரிக்க பணவியல் கொள்கையை நிர்ணயிக்கும் அமைப்பு. இது ஆண்டுக்கு எட்டு முறை, சுமார் ஆறு முதல் எட்டு வாரங்களுக்கு ஒருமுறை கூடுகிறது. ஒவ்வொரு கூட்டமும் கொள்கை அறிக்கையும், வட்டி இலக்கின் மீது வாக்கெடுப்பும் கொண்டு முடிவடைகிறது. ஆண்டின் எட்டு கூட்டங்களில் நான்கு கூட்டங்களில், Fed புதுப்பிக்கப்பட்ட பொருளாதார முன்னறிவிப்புகளையும் வெளியிடுகிறது - இதில் நெருக்கமாக கவனிக்கப்படும் dot plot உட்பட, ஒவ்வொரு குழு உறுப்பினரும் அடுத்த ஆண்டுகளில் வட்டி விகிதங்கள் எங்கு இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதை இது காட்டுகிறது.
ஒவ்வொரு கூட்டத்திற்குப் பிறகும், Fed தலைவர் செய்தியாளர் சந்திப்பை நடத்துகிறார். இந்த அமர்வுகள் பெரும்பாலும் வட்டி முடிவை விட அதிகமாக சந்தையை நகர்த்தும், ஏனெனில் வர்த்தகர்கள் கொள்கையின் எதிர்கால திசையைப் பற்றிய சைகைகளை கேட்டு கவனிக்கிறார்கள் - இதையே forward guidance என்று அழைக்கப்படுகிறது. FOMC கூட்டத் தேதிகள் மாதங்களுக்கு முன்பே அறிவிக்கப்படுகின்றன; ஒவ்வொரு தீவிர பொருளாதார காலெண்டரிலும் அவை இடம்பெறுகின்றன. செயலில் இருக்கும் ஒரு வர்த்தகருக்கு அவற்றைத் தொடர்ந்து கண்காணிப்பது விருப்பமானது அல்ல; அது அடிப்படை தொழில்முறை ஒழுக்கம். நோர்ட்எஃப்எக்ஸின் சந்தை பகுப்பாய்வு பகுதி ஒவ்வொரு கூட்டத்திற்குப் பிறகும் விரிவான FOMC பிந்தைய கருத்துரைகளை வெளியிடுகிறது; முக்கிய நாணய ஜோடிகள் மற்றும் கிரிப்டோ மீதான விளைவுகளையும் அது உள்ளடக்குகிறது.
ஹாகிஷ் vs. டோவிஷ்: ஒவ்வொரு வர்த்தகரும் அறிந்திருக்க வேண்டிய மொழி
Fed குறித்த ஒவ்வொரு விவாதத்திலும் இரண்டு சொற்கள் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன: hawkish மற்றும் dovish.
hawkish Fed என்பது வட்டி உயர்த்துதல் அல்லது பணவியல் கொள்கையை கடினப்படுத்துவதற்கு சாய்ந்திருப்பதை குறிக்கிறது. ஹாகிஷ் சைகைகள் பொதுவாக USD-ஐ வலுப்படுத்தி, அபாய சொத்துகளுக்கு அழுத்தம் தரும். dovish Fed என்பது வளர்ச்சியைத் தூண்ட வட்டி குறைப்பதில் சாய்ந்திருப்பதை குறிக்கிறது. டோவிஷ் சைகைகள் பொதுவாக டாலரை பலவீனப்படுத்தி, பங்குகள் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சிகள் உள்ளிட்ட அதிக அபாய சொத்துகளை ஆதரிக்கும்.
FOMC அறிக்கையின் உள்ளடக்க மொழியே கூட தொழில்முறை வர்த்தகர்களால் மிகுந்த கவனத்துடன் பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகிறது. ஒரே ஒரு சொல் மாற்றம் - "patient" என்பதை "flexible" ஆக மாற்றுவது, அல்லது பணவீக்கத்தை Fed எவ்வாறு விவரிக்கிறது என்பதை மாற்றுவது - வெளியிடப்பட்ட சில மில்லி விநாடிகளுக்குள் பல பிப் (pip) நகர்வுகளைத் தூண்ட முடியும். அதனால்தான் தலைப்பு வட்டி முடிவை மட்டும் அல்லாமல், அறிக்கையைச் சீராக வாசிப்பதும் வளர்த்துக்கொள்ள வேண்டிய திறன்.
வட்டி முடிவுகள் நாணய ஜோடிகளை எப்படி நகர்த்துகின்றன
Fed வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும்போது, அமெரிக்க டாலர் அடிப்படையிலான சொத்துகள் அதிக வருவாயை வழங்கும். உலக முதலீட்டாளர்கள் மூலதனத்தை இவ்வகை கருவிகளுக்கு மாற்றுகிறார்கள்; அதற்கு அவர்கள் டாலர்கள் தேவைப்படுகின்றன - இதனால் greenback-க்கு தேவையுயர்கிறது. EUR/USD பொதுவாக குறையும், GBP/USD அடிக்கடி கீழிறங்கும், USD/JPY பெரும்பாலும் உயரும். AUD/USD போன்ற கமாடிட்டி நாணயங்களும் அடிக்கடி விற்பனை அழுத்தத்தை சந்திக்கும்.
Fed வட்டி குறைக்கும்போது, இதன் எதிர்மாறானது நடைபெறுகிறது. டாலரை வைத்திருப்பதன் வருவாய் முன்னிலை குறைகிறது, மூலதனம் அதிக வருவாய் தரும் சந்தைகளுக்கு நகர்கிறது, மேலும் டாலர் பல துறைகளிலும் பலவீனமாகிறது.
இதனை இன்னும் சிக்கலாக்குவது சந்தைகள் முன்னோக்கி நோக்கும் தன்மை கொண்டவை என்பதே. ஒரு முடிவு அறிவிக்கப்படும் நேரத்துக்குள், அதன் தாக்கத்தின் பெரும்பகுதி ஏற்கனவே வாரங்களாக உள்ள எதிர்பார்ப்புகளின் மூலம் விலையில் பிரதிபலித்திருக்கலாம். முழுமையாக எதிர்பார்க்கப்பட்ட வட்டி உயர்வு USD-இல் மிகச்சிறிய உயர்வையே தரலாம். எதிர்பார்த்ததைவிட சிறிய வட்டி குறைப்பு கூட டாலரை வலுப்படுத்தக்கூடும், ஏனெனில் வர்த்தகர்கள் இன்னும் கடுமையான நடவடிக்கையை விலைமதிப்பிட்டிருந்தனர். "buy the rumour, sell the fact" என்று அடிக்கடி அழைக்கப்படும் இந்த இயக்கவியல் - புதிய பல வர்த்தகர்களை ஆச்சரியப்படுத்துகிறது; மேலும் சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் முடிவை புரிந்துகொள்வதைப் போலவே முக்கியம் என்பதை வலியுறுத்துகிறது.
இங்கே dot plot-க்கு சிறப்பு கவனம் தேவை. Fed-இன் முன்னறிவிப்புகள் குறிப்பிடத்தகுந்த அளவில் மாறும்போது - முந்தைய வெளியீட்டைவிட அதிக வட்டி உயர்வுகளை காட்டினால், அல்லது குறைவாகக் காட்டினால் - எதிர்வினை வட்டி முடிவை விட பெரியதாக இருக்கலாம். டாலர் எங்கு செல்லும் என்ற முடிவை எடுக்கும் முன், எப்போதும் புதிய dot plot-ஐ முந்தையதுடன் ஒப்பிடுங்கள்.
Federal Reserve கிரிப்டோ சந்தைகளை எப்படி பாதிக்கிறது
Fed கொள்கை மற்றும் கிரிப்டோகரன்சி விலைகள் இடையிலான தொடர்பு 2020க்கு பிறகு தெளிவாக வெளிப்படத் தொடங்கியது; அது பல தெளிவான சேனல்கள் மூலம் செயல்படுகிறது.
Risk appetite என்பது மிக நேரடியானது. Bitcoin, Ethereum, மற்றும் பெரும்பாலான altcoins நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் risk-on சொத்துகளாகக் கருதப்படுகின்றன - நம்பிக்கை உயர்ந்தால் அவை சிறப்பாக செயல்படும்; பாதுகாப்பை நோக்கி மூலதனம் திரும்பினால் அவை பாதிக்கப்படும். 2022 கிரிப்டோ bear market, 1980களுக்குப் பிறகு மிகக் கடுமையான Fed வட்டி உயர்வு சுழற்சியுடன் கிட்டத்தட்ட துல்லியமாக ஒத்துப்போனது. 2020-2021 காலகட்டத்தின் மிகத் தளர்வான பணவியல் கொள்கை இதுவரை பதிவான மிகப்பெரிய கிரிப்டோ bull market-களில் ஒன்றை தூண்ட உதவியது.
அமெரிக்க டாலர் உறவு இதை மேலும் வலுப்படுத்துகிறது. பெரும்பாலான கிரிப்டோ டாலரில் விலைநிறுத்தப்படுவதால், வலுவான greenback சர்வதேச வாங்குநர்களின் கொள்முதல் திறனை நேரடியாகக் குறைக்கிறது. பலவீனமான டாலர் அமெரிக்கா அல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு கிரிப்டோவை மலிவாக்குகிறது, இதனால் விலைகளுக்கு ஆதரவு அளிக்கிறது. USD வலிமை மற்றும் Bitcoin விலை இடையிலான இந்த எதிர்மறை உறவு பல சந்தை சுழற்சிகளில் நிலைத்திருக்கிறது.
Liquidiy நிலைகள் கூட பெரிய பங்கு வகிக்கின்றன. Fed quantitative easing-இல் ஈடுபட்டு - தனது balance sheet-ஐ விரிவுபடுத்தி, அமைப்பில் டாலர்களை செலுத்தும் போது - மொத்த liquidity உயர்கிறது, கிரிப்டோ உட்பட ஊக சொத்துகள் சாதாரணமாக பயனடைகின்றன. Quantitative tightening இதற்கு மாறான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இந்த macro liquidity நிலைகளையும் நோர்ட்எஃப்எக்ஸின் கிரிப்டோ சந்தை பகுப்பாய்வு உடன் கண்காணிக்கும் வர்த்தகர்கள், தங்கள் நிலைப்பாடுகள் இயங்கும் பரந்த சூழலை வாசிக்க சிறப்பாகத் தயாராக இருப்பார்கள்.
FOMC நிகழ்வுகளைச் சுற்றிய நடைமுறை வர்த்தக அணுகுமுறை
கூட்டத்திற்கு முன், consensus கணிப்பை ஆய்வு செய்யுங்கள். ஒவ்வொரு சாத்தியமான முடிவுக்கும் சந்தை இப்போது எவ்வளவு சாத்தியக்கூறு அளிக்கிறது? CME FedWatch Tool futures pricing அடிப்படையில் நேரடி சாத்தியக்கூறுகளை வழங்குகிறது. முடிவுக்கு முன் வாரங்களில் USD எப்படி செயல்பட்டது என்பதை கவனியுங்கள் - கூட்டத்திற்கு முன் ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தகுந்த நகர்வுகள், முடிவு ஏற்கனவே விலையிடப்பட்டிருக்கலாம் என்பதைக் குறிக்கின்றன.
அறிவிப்பு நேரத்தில், முதல் அறுபது விநாடிகளில் வர்த்தகம் செய்யும் உந்துதலைத் தடுக்குங்கள். FOMC அறிக்கைக்குப் பின்னரான ஆரம்ப நகர்வு பெரும்பாலும் கடுமையாகவும் நம்பகமற்றதாகவும் இருக்கும்; விலை ஒரு திசையில் திடீரென உயர்ந்து பின்னர் திரும்பக்கூடும். Liquidity providers பின்னால் செல்வதால் spreads கடுமையாக விரிவடைகின்றன. ஆரம்ப அலைச்சல் தணியும் வரை காத்திருந்து நுழைவது, சந்தை உண்மையில் எங்கு செல்ல விரும்புகிறது என்பதற்கான மிகவும் தெளிவான படம் அளிக்கும்.
செய்தியாளர் சந்திப்பை கவனியுங்கள், அறிக்கையை மட்டும் அல்ல. எழுத்து வடிவ அறிக்கை Eastern Time 2:00 PM-க்கு வெளியிடப்படுகிறது. Fed தலைவரின் செய்தியாளர் சந்திப்பு முப்பது நிமிடங்கள் கழித்து தொடங்குகிறது. சமீபத்திய ஆண்டுகளில், செய்தியாளர் சந்திப்பு அறிக்கையைவிட பெரியதும் நீடித்ததுமான நகர்வுகளை தொடர்ந்து உருவாக்கியுள்ளது. நீங்கள் Fed-ஐச் சுற்றி வர்த்தகம் செய்கிறீர்கள் என்றால், முழு செய்தியாளர் சந்திப்பிலும் கவனமாக இருப்பது அவசியம்.
உங்கள் வெளிப்பாட்டை கவனமாக நிர்வகியுங்கள். FOMC நிகழ்வுகள் மிகப்பெரிய position-களை வைத்திருக்கும் நேரம் அல்ல. பொருத்தமான leverage உடன் நன்கு கட்டமைக்கப்பட்ட கணக்குகளை வைத்திருக்கும் வர்த்தகர்கள் - நோர்ட்எஃப்எக்ஸின் trading accounts வரம்பில் வழங்கப்படுவது போல - தங்கள் பகுப்பாய்வு செயல்பட நேரம் கிடைக்கும் முன்பே stop out ஆகாமல், குறுகியகால volatility-ஐ தாங்க சிறப்பாக நிலைநிறுத்தப்பட்டிருப்பார்கள்.
முடிவுக்குப் பிறகு, 2-வருட US Treasury yield-ஐ முன்னணி சுட்டிகாட்டியாகக் கவனியுங்கள். இது பத்திரச் சந்தையில் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு மிக உணர்திறன் கொண்ட கருவியாகும். உயரும் 2-வருட yield பொதுவாக அடுத்த நாட்களில் USD-க்கு நேர்மறை அறிகுறி; குறையும் 2-வருட yield, டாலர் பலவீனம் முன்னோக்கி இருப்பதைச் சுட்டுகிறது. இதை நோர்ட்எஃப்எக்ஸின் தினசரி trading signals உடன் தொழில்நுட்ப சைகைகளுடன் இணைப்பது, உங்களுக்குப் பெருமூலதன பின்னணியையும் துல்லியமான entry மட்டங்களையும் வழங்கும்.
Fed - மற்றும் நீங்கள் - கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய தரவு புள்ளிகள்
Fed தரவுக்கு பதிலளிக்கிறது; அதைப் போலவே நீங்களும் பதிலளிக்க வேண்டும். Core PCE inflation Fed-இன் விருப்ப விலை அளவுகோல் - அது எதிர்பார்ப்புகளைவிட அதிகமாக வந்தால், ஹாகிஷ் நடவடிக்கையின் சாத்தியக்கூறை உயர்த்துகிறது, பொதுவாக USD-ஐ ஆதரிக்கிறது. ஒவ்வொரு மாதமும் முதல் வெள்ளிக்கிழமை வெளியிடப்படும் Non-Farm Payrolls (NFP) மற்றொரு தூண்: வலுவான வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை, நீண்ட காலம் வட்டியை உயர்வாக வைத்திருக்க Fed-க்கு இடமளிக்கிறது; பலவீனம் குறைப்பதற்கான அழுத்தத்தை அதிகரிக்கிறது.
இவற்றைத் தாண்டி, GDP growth, retail sales, மற்றும் manufacturing PMI தரவுகள் அனைத்தும் Fed-இன் மொத்த பார்வைக்குள் சேர்கின்றன. கூட்டங்களுக்கு இடையில், Fed ஆளுநர்கள் மற்றும் பிராந்திய தலைவர்களின் உரைகளுக்கும் கவனம் செலுத்துங்கள் - FOMC கூட்டத்திற்கு முன் வாரங்களில் ஹாகிஷ் கருத்துகளின் குழுமம், குழு எந்த திசையை நோக்கி சாய்கிறது என்பதற்கான நம்பகமான சைகையாக அடிக்கடி இருக்கும்.
முடிவு
Federal Reserve என்பது வெறும் அமெரிக்க நிறுவனமல்ல. உலகம் முழுவதும் உள்ள forex மற்றும் crypto வர்த்தகர்களுக்கு, அது உலக பணவியல் அமைப்பில் மிக முக்கியமான மாறிலி. அதன் முடிவுகள் உலகின் ரிசர்வ் நாணயத்தின் மதிப்பை வடிவமைக்கின்றன, ஒவ்வொரு asset class-இலும் risk appetite-ஐ மாற்றுகின்றன, மேலும் உலகளாவிய மத்திய வங்கி கொள்கையின் சுருக்கத்தையும் நிர்ணயிக்கின்றன.
இலக்கு Fed-ஐ முழுமையாக முன்கணிப்பது அல்ல - அதனை யாராலும் முடியாது. இலக்கு ஒவ்வொரு FOMC கூட்டத்திற்கும் தயாராகச் செல்வது: consensus-ஐ அறிதல், அபாயங்களை அறிதல், ஏற்கனவே என்ன விலையிடப்பட்டுள்ளது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, மற்றும் ஒவ்வொரு சாத்தியமான முடிவிற்கும் தெளிவான திட்டம் வைத்திருப்பது. அந்த அளவிலான தயாரிப்பே, நிலையாக வளர்கிற வர்த்தகர்களையும், ஒரே நிகழ்வுகளால் மீண்டும் மீண்டும் ஆச்சரியப்படுகிறவர்களையும் பிரிக்கிறது.
நோர்ட்எஃப்எக்ஸ் என்பது MT4 மற்றும் MT5 தளங்களின் மூலம் forex, cryptocurrency, gold, மற்றும் CFD சந்தைகளுக்கான அணுகலை வழங்கும் ஒரு சர்வதேச broker ஆகும். உங்கள் வர்த்தக பாணிக்கு ஏற்ற கணக்கு வகைகளை ஆராய, நோர்ட்எஃப்எக்ஸ் accounts page-ஐப் பார்வையிடுங்கள்.
